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  • 小鱼儿玄机料:当然这也由于产生了暗箱操作等等内幕交易、腐败等
  • 作者:管理员 发布日期:2019-07-11点击率:
  •   小鱼儿玄机料:当然这也由于产生了暗箱操作等等内幕交易、腐败等等问题“IPO不审行不行?”前证监会主席郭树清一年前的惊人一问。虽然这一问到现在也只能不了了之,但最重要的是IPO重启已经在新主席接任下开启了。就在十八届三中全会后,“健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革”,成为了市场关注的一个焦点。为什么推出注册制?因为很多人把A股连年下跌,熊长牛短的原因归咎于制度问题。整天喊着改革事在必行,其实却不知,对一些散户来说注册制只是另一种圈套在打开。如果不认清注册制度的根本,那么大半散户将被消灭,更会报怨注册制度是另一个圈套。

      注册制即所谓的公开管理原则,实质上是一种发行公司的财务公开制度,以美国联邦证券法为代表。它要求发行证券的公司提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息,以招股说明书为核心。证券发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。 其最重要的特征是:在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。另外,注册制还主张事后控制。

      我们之前实行的是核准制。核准制,即所谓的实质管理原则,以欧洲各国的公司法为代表。依照证券发行核准制的要求,证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件,而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司,经证券管理机关批准后方可取得发行资格,在证券市场上发行证券。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。

      从以上简单的注册制和核准制进行简解之后,相信大家都能看得出来,核准制其实更为严格。当然这也由于产生了暗箱操作等等内幕交易、腐败等等问题。但这也说明制度并没有说,是错在人。别忘记了核准制在一些市场一样做得非常好。核准制即所谓的实质管理原则,以欧洲各国的公司法为代表。所以说把问题单一的直接推到制度身上是不明智的,这只是一种新的借口在出现。如核准制度做得不好,就推出注册制来试试,这方法本来没错,但是以为了保护中小投资为理由,那是非常可怕的理由。因为中小投资者,也就是我们所说的散户,他们更合适在当前的核准制下生存。

      为什么这么说?你想过吗?现在人们报怨A股无退市制度,其实这种制度对散户来说就是最大最好的保护,很多股民时常跟我说,套了就套了,反正A股一般无退市股。但现在要变了,注册制的目的之一就是推出退市制度,以还市场选择权之明,小鱼儿玄机料借此推出退市制度。有进有退,是一个成熟资本市场最基本的表现,但中国之前有进无退是很不成熟,那是因为投资者也不成熟,所以需要这样做。但是,一旦注册制之后,对投资者的能力要求就非常高,很多股票会被退市,很多散户都会因此而被消灭。一个成熟的市场常常都是以机构者为主体,也就是说一般在成熟的市场机构投资者比较多。但在A股相反,是散户较多。为什么?是机构无能吗?不是,在哪个市场都是一样无能。而是市场在保护着机构,特别是注册制,有退有进的市场。而A股有进无退,更合适散户生存,所以中国市场的机构才被骂得狗血淋头。简单的说就是,注册制的高进出频率,让很多小投资者常常因一股退市而死,而机构的分散投资才能活下来,机构要同时投资很多公司,退一两家死不了,而散则不行,常常满仓几只股,甚至一只股,一退就半死,只剩下半条命。所以在注册制成熟的资本市场,高频率的进退市,只有机构才能生存,所以这些市场机构投资者就非常的多。

      相反A股,散户之所以多,就是因为退市制度不完善,基本没有什么公司会被退市,相反重组的频繁出现,常常让垃圾股来个大翻身,散户再亏也死不到哪去,总认为A股无退市股。此时,机构就垃圾了,机构是分散投资,在没有退市制度下,你分散投资的股,平均涨起来也赚不了多少,相反散户赌中一只妖股就能翻几倍,别忘记了,市场中九成是散户,要找出几个翻倍的案例一点都不难。而机构呢,才占一成,想找成功的案例太少了。所以说,一旦注册制推出,同进把进退市场的责任推给市场,那你投资亏损就没得理由了,你只能报怨自己投资能力、知识不足,那怎么?找机构,找基金,分散投资。最后在还权于市场后的市场将很快进入机构为主体的市场,还权于市场之后,退市股的离频率出现将让中小投资者的亏损也成倍的增加,亏损的幅度也会越来越大,由于重组概念很难再出现,散户的翻倍神化也会大大减少,而机构投资者的分散投资所表现出的稳定将成为市场的主流,这也被人们常常说的成熟市场。但这样成熟市场的背后却是一场可怕的资本大战,大量的中小投资者、也就是散户将被消灭。在此不是骂注册制不好,而是提醒投资者要明白什么是注册制,注册制的市场要如何去投资,如何去认清注册制的市场规律。做好进入注册制市场的准备,对于中国大妈我个人建议,还是老实点选择机构进行分散投资,至少在自己炒股时,也尽量多选择分散投资的方法,因为那已不再是无退市股的市场。注册制只是一个过程,是一个资本市场必走的过程,那是培养机构投资者最好摇篮。在此要告诉大家的是,你要明白投资一样都是----适者生存。总体来说成熟的注册制度是机构投资者的春天,但却是散户的地狱,只要你不认清这个趋势,不尊重这个趋势,那么你将被市场淘汰,成熟的注册制市场中散户是不可能再像过去那个享福,不出十年,会有一群散户投资者会很怀念在没有退市股的核准制市场。